Taxas forex spot e forward

Diferença entre Spot Market e Forward Market | Foreign Exchange.

Diferença entre Spot Market e Forward Market!

Os mercados de câmbio às vezes são classificados no mercado à vista e no mercado a prazo com base no período de transação realizado. É explicado abaixo:

(a) Spot Market:

Se a operação é de natureza diária, ela é chamada mercado à vista ou mercado atual. Ele lida apenas com transações à vista ou transações correntes em divisas.

As transações são afetadas pela taxa de câmbio vigente nesse ponto e a entrega de câmbio é afetada instantaneamente. A taxa de câmbio que prevalece no mercado à vista de câmbio é denominada taxa spot. Expresso alternativamente, a taxa de câmbio no local refere-se à taxa em que a moeda estrangeira está disponível no local.

Por exemplo, se um dólar americano pode ser comprado por Rs 40 no momento do mercado de câmbio, ele será chamado de taxa de câmbio no local. Sem dúvida, a taxa de câmbio no local é muito útil para as transações correntes, mas também é necessário encontrar o que é a taxa spot. Além disso, também é significativo encontrar a força da moeda doméstica em relação a todos os parceiros comerciais do país de origem. Observe que a medida da força relativa relativa de uma determinada moeda é denominada Taxa de Câmbio Efetiva (EER).

(b) Mercado à frente:

Um mercado em que o câmbio é comprado e vendido para entrega futura é conhecido como Mercado Aberto. Trata-se de transações (venda e compra de divisas) contratadas hoje, mas implementadas às vezes no futuro. A taxa de câmbio que prevalece em um contrato a prazo de compra ou venda de divisas é denominada taxa de reporte. Assim, a taxa de adiantamento é a taxa em que um futuro contrato de moeda estrangeira é feito.

Esta taxa é liquidada agora, mas a transação real de câmbio ocorre no futuro. A taxa a prazo é cotada em um prêmio ou desconto sobre a taxa spot. O mercado a prazo para câmbio cobre as transações que ocorrem em uma data futura. A taxa de câmbio antecipada ajuda ambas as partes envolvidas.

Um contrato a termo é celebrado por dois motivos:

(i) Para minimizar o risco de perda devido a mudanças adversas na taxa de câmbio (ou seja, hedging) e [ii] para obter lucro (ou seja, especulação).

Duas cotações da taxa de câmbio: no mercado de câmbio, existem duas cotações da taxa de câmbio, ou seja, taxa de compra e taxa de venda. Se uma pessoa vai ao mercado cambial para comprar moeda estrangeira, digamos, dólares americanos, ele tem que pagar uma taxa maior do que quando ele vai vender dólares. Em outras palavras, para uma taxa de compra de pessoa é maior do que a taxa de venda.

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Diferenças entre Spot e Forward Foreign Exchange.

Reduzir o risco de moeda está se tornando mais prevalente, pois os pequenos empresários podem lançar uma rede mais ampla de transações internacionalmente graças à internet. Mas para proteger seu negócio (e seus lucros), é preciso aprender os prós e contras das divisas. Neste artigo, destacamos as principais diferenças entre um ponto versus um câmbio à frente e como se proteger contra flutuações cambiais.

Spot Foreign Exchange.

Uma taxa de câmbio à vista é a taxa de um contrato de câmbio para entrega imediata (geralmente dentro de dois dias). A taxa no local representa o preço que um comprador espera pagar por uma moeda estrangeira em outra moeda. Estes contratos normalmente são usados ​​para requisitos imediatos, como compras e depósitos de propriedade, depósitos em cartões, etc.

Você pode comprar um contrato local para bloquear uma taxa de câmbio através de uma data futura específica. Ou, por uma taxa modesta, você pode comprar um contrato a prazo para bloquear uma taxa futura.

Divisas estrangeiras

Uma taxa de câmbio a termo é um contrato para comprar ou vender um valor fixo de uma moeda estrangeira a um preço específico para liquidação em uma data futura predeterminada (fechado para a frente) ou dentro de um intervalo de datas no futuro (avanço aberto). Os contratos podem ser usados ​​para bloquear uma taxa de câmbio em antecipação ao seu aumento em algum momento no futuro.

O contrato é vinculativo para ambas as partes.

Como funciona.

Se o pagamento de uma transação for efetuado imediatamente, o comprador não terá escolha além de comprar câmbio no mercado local ou atual, para entrega imediata. No entanto, se o pagamento for feito em alguma data futura, o comprador tem a opção de comprar câmbio no mercado à vista ou no mercado a prazo, para entrega em uma data futura.

Por exemplo, você quer comprar uma peça de propriedade no Japão em três meses em ienes. Você está financiando a compra de uma venda de uma propriedade nos Estados Unidos em dólares dos EUA e você quer aproveitar a taxa de câmbio atual de Yen para dólar dos EUA. Aqui você pode usar uma frente. Independentemente do que aconteça nos próximos três meses sobre a taxa de câmbio, você pagaria a taxa fixada em que concordou em vez da taxa de mercado no momento.

Este mesmo cenário aplica-se à importação e exportação em termos de compra de produtos em uma moeda (por exemplo, Yen) e importar e pagar por eles em outra moeda (por exemplo, dólar americano).

Onde é feito?

Os contratos e os contratos de câmbio e contratos futuros podem ser estabelecidos através de qualquer facilidade bancária internacional sofisticada, basta perguntar. Mas você deve primeiro se tornar um cliente do banco, completar a documentação adequada e, mais do que provável, terá que fazer um depósito para servir como garantia de caixa.

Vantagem para câmbio.

A principal vantagem de localizar e encaminhar câmbio é que ajuda a gerir riscos: permitindo proteger os custos de produtos e serviços comprados no exterior; proteger as margens de lucro em produtos e serviços vendidos no exterior; e, no caso de câmbio a termo, bloqueia as taxas de câmbio por um ano de antecedência.

Isso permite que você evite o risco de flutuações cambiais. Isso é chamado de hedge de moeda.

A gestão de divisas não deve ser feita por um leigo. Ele deve ser conduzido por um indivíduo de finanças experiente, de preferência um tesoureiro interno, CFO ou especialista em finanças que coordena os esforços com os departamentos de compras, operações (fabricação) e marketing do negócio. Por exemplo, se o especialista em finanças ver ou antecipar sua moeda local em declínio ou a de seu fornecedor ou base subsidiária, ele pode comprar uma moeda estrangeira mais forte como reserva para uso futuro. Se o especialista estiver no topo do seu jogo de finanças, uma receita substancial pode ser gerada através de transações cambiais além das operações normais da empresa.

Aprenda como começar o seu próprio negócio ou entusiasmo lateral e descubra estratégias para atrair clientes e estimular seus lucros.

Forex básico.

Transações Forex.

Isso implica todas as transações envolvendo a troca de duas moedas. O mercado monetário mundial é extremamente ativo: a demanda impulsionada por importadores e exportadores é captada e ampliada pela especulação. Este é um mercado de balcão dirigido por bancos e corretores.

Intercâmbio de pontos.

Uma transação forex OTC ou spot consiste em trocar duas moedas a uma taxa negociada na "data spot", dois dias após a data de negociação.

As principais características de uma transação spot incluem:

A moeda principal A direção: Comprar ou vender A moeda secundária ou "preço": Moeda vendida, se é uma compra, ou moeda comprada se for uma venda. A data de negociação A data do local: dependendo da moeda negociada, mas geralmente a data de negociação + 2 dias úteis. Comentário: Um contrato de moeda local não tem vida útil; não há data de término. O valor acordado é expresso na moeda principal O preço do comércio O valor na moeda secundária cujo cálculo se baseia no valor da moeda principal e na taxa de câmbio.

Características comuns a todas as transações de mercado:

O caderno de pedidos e talvez a identidade do comerciante A contraparte Possivelmente o corretor através do qual a negociação foi feita Instruções de liquidação: Identificação dos bancos correspondentes (do banco e da contraparte) onde as moedas devem ser entregues / recebidas.

O exemplo a seguir ilustra a troca de fluxo de caixa em um comércio envolvendo a compra de & euro; 1m em troca de dólares.

Os participantes do mercado sempre citam as moedas em intervalos de preço: o valor do preço mais baixo representa o preço de compra do comerciante: em outras palavras, o preço da oferta, enquanto o valor mais alto é o preço de venda ou venda. À luz do fato de que todos os jogadores do mercado estão familiarizados com o preço atual e que ele muda muito rápido, apenas os dois últimos números são citados. Estes são chamados de pips. Pips são a última figura após o ponto decimal em uma cotação. Um preço expresso como Ccy1 / Ccy2 significa "uma unidade de Ccy1 = o preço de Ccy2. Ccy1 é, portanto, a moeda negociada e Ccy2 a moeda de preço.

Por exemplo, EUR / USD = 1.0210 / 40 significa que o comerciante está comprando um euro por USD 1.0210 e vendendo por USD 1.0240.

A maneira de expressar a taxa é uma convenção relativa à prioridade comercial relativa das moedas. Uma "cotação direta" expressa a quantidade da outra moeda que você receberá por uma unidade da moeda base. O euro cita diretamente contra todas as outras moedas. O dólar dos EUA cita diretamente contra todas as outras moedas ... exceto o euro.

Taxas cruzadas.

As taxas são lançadas no mercado para as moedas mais negociadas ativamente: as taxas do euro e do dólar são listadas diariamente em uma base contínua contra outras moedas. Para os pares de moedas normalmente não listados no mercado, o comércio passa por um intermediário de uma das duas moedas para obter uma taxa cruzada.

Por exemplo, se um comerciante quiser citar JPY / CHF, ele usará as taxas USD / JPY e USD / CHF. JPY / CHF = (USD / CHF) / (USD / JPY).

Troca direta ou indireta.

A negociação de divisas direta ou direta implica um swap entre duas moedas em uma data negociada (data de valor) e taxa de câmbio. Este tipo de contrato permite que os comerciantes estabeleçam uma taxa de câmbio entre duas moedas no futuro e, portanto, protejam contra risco cambial.

As características de uma transação de moeda a termo são definidas em relação a uma taxa spot de referência para a negociação do dia. "Pontos de adiantamento" são o número de pontos base adicionados ou subtraídos da taxa atual do spot para determinar a taxa de adiantamento. Quando a taxa de adiantamento está acima da taxa de spot, a moeda é dita em contango; Quando a taxa de spot está acima da taxa de avanço, ela está em atraso. Mas, como é determinada uma taxa direta?

Cálculo das taxas a prazo.

As taxas de adiantamento não estão listadas no mercado. No entanto, conhecemos a taxa de empréstimo / empréstimo para cada moeda por diferentes períodos de tempo. Estas são as taxas que são utilizadas para calcular as taxas a prazo.

Do ponto de vista do comerciante que cita a transação, a transação de moeda a prazo envolve três operações:

Uma transação spot executada na mesma direção que a frente. Um empréstimo da moeda comprada nos mesmos termos que a transação a prazo (o fluxo de caixa de recebimento do empréstimo coincide com a compra a prazo). Um empréstimo da moeda vendida (fluxo de devolução coincidente com a venda a prazo).

O gráfico abaixo ilustra a lógica de uma compra à frente da moeda C1 para C2. Tenha em mente que as linhas pontilhadas não representam os fluxos de caixa reais, mas são usadas apenas para ilustrar a lógica da transação. Somente os fluxos de caixa em linhas de data de valor são os fluxos de caixa reais da transação.

Vamos assumir que o comerciante cita o negócio com base nas seguintes taxas:

Taxa spot C1 / C2: S 12 / S 21 (o que significa que o comerciante quer comprar na S 12 e vender na S 21). Taxa C1: r 1b / r 1l (o comerciante iria emprestar a moeda D1 para o período em questão na R 1l e emprestaria na r 1b). Taxa C2: r 2b / r 2l.

O comerciante deve citar uma compra a prazo do valor A 1 da moeda C 1.

Ele teria que emprestar o montante A '1 hoje para o retorno do empréstimo imaginário de C 1 igual a este montante A 1:

A 1 = A '1 + A' 1 * r 1l * N / 36000 = A '1 (1 + r 1l * N / 36000).

Onde N é a vida do empréstimo em dias.

Do mesmo modo, o valor A 2 na data de vencimento corresponde a um montante emprestado hoje A '2 tal que:

A 2 = A '2 + A' 2 * r 2b * N / 36000 = A '2 (1 + r 2b * N / 36000)

Portanto, a taxa de forward é igual a:

R 12 = A 1 / A 2 = (A '1 (1 + r 1l * N / 36000)) / (A' 2 (1 + r 2b * N / 36000))

Sabemos que a taxa de spot para S 12 é igual a:

R 12 = S 12 (1 + r 2b * N / 36000) / (1 + r 1l * N / 36000)

S 12 é o preço à vista de compra r 2b é a taxa de juros na moeda do preço. r 1l é a taxa negociada na moeda negociada.

Igualmente para uma venda a prazo:

T 21 = S 21 (1 + r 2l * N / 36000) / (1 + r 1b * N / 36000)

S 21 é o preço no local de venda r 2l é a taxa de juros na moeda do preço. r 1b é a taxa de juros na moeda negociada.

Isso é um pouco complicado, mas uma vez que a fórmula é inserida no programa do Excel, não precisamos mais pensar nisso!

Isso significa que o preço à frente não é uma taxa antecipada do spot futuro, apesar do que poderíamos pensar. No entanto, é baseado em uma avaliação da moeda através das taxas de mercado.

O contango ou retrocesso, definido acima, depende do nível de taxas de juros cambiais. Quando a taxa de câmbio a termo é tal que um comércio a prazo custa mais do que um comércio spot hoje custa, diz-se que é um prêmio de frente. Se o inverso fosse verdadeiro, de modo que o comércio a prazo era mais barato do que um comércio à vista, então haveria um desconto para a frente.

Este cálculo aplica-se apenas a períodos inferiores a um ano. Por períodos mais longos, o cálculo das taxas de juros de empréstimos / empréstimos torna-se mais complicado, mas a lógica continua a ser a mesma. Além disso, assumimos que, para as duas moedas, o método de cálculo das taxas de juros era "Exato / 360", ou seja, o número de dias em um ano é definido em 360 e aplicamos o número exato de dias para o período. Existem outros métodos de cálculo, dependendo das moedas.

Características de uma troca a termo.

As características da transação de moeda a prazo são assim:

A moeda principal A direção (compra ou venda) em relação à moeda principal A moeda secundária (moeda vendida para uma compra, moeda comprada para venda da moeda principal) A taxa local Pontos de adiantamento: Taxa a prazo = taxa local + Pontos de reporte Data de negociação Data do valor: a data em que as moedas serão efetivamente trocadas.

Características comuns a todas as transações de mercado:

O livro e talvez a identidade do comerciante Contraparte Talvez um corretor ou outro intermediário Instruções de liquidação: identificação dos bancos correspondentes (do banco e da contraparte) em que a moeda deve ser entregue / recebida.

Troca de Forex.

Um swap forex é composto por duas pernas: uma transação cambial no local e uma transação cambial a termo. Estas duas pernas são executadas simultaneamente para a mesma quantidade e, portanto, compensadas entre si. Os "pontos de troca" indicam a diferença entre a taxa do local e a taxa de adiantamento.

Um swap forex permite que um investidor obtenha moedas imediatamente e depois as venda a um preço acordado no contrato na data de vencimento do swap. Por exemplo, um cliente que possui dinheiro denominado em euros que desejam investir em US-T-bills de 3 meses compra dólares hoje para pagar a compra. Ele os vende no vencimento a um preço conhecido.

Comentário: Em comparação com um contrato de divisas a prazo, os montantes trocados envolvem o dinheiro realmente emprestado pelo comerciante e comprado em regime de forward e o empréstimo real da moeda vendida. A taxa de forward é calculada da mesma maneira.

As características de um swap forex incluem:

A perna curta tem as características de uma troca local:

Divisa principal Direção: comprar ou vender Moeda secundária Montante da moeda principal Taxa local Valor data = data de negociação + 2 dias úteis.

A perna distante tem as características de um contrato a termo que são deduzidas da troca local:

A moeda comprada é a moeda vendida da perna curta A moeda vendida é a moeda comprada da perna curta A quantidade expressa na moeda principal é idêntica A data-valor é a data em que a troca recíproca será feita. A taxa é a taxa spot + pontos de troca.

Processamento de frente para trás de uma transação de moeda.

O mercado forex é um mercado OTC, impulsionado por bancos e corretores. Ao lado do telefone, as plataformas de negociação eletrônicas, como a Reuters Dealing e a EBS (Electronic Broking Service) são populares entre os comerciantes. As negociações podem ser feitas no modo de conversação: os comerciantes literalmente conversam online antes de fazer negócios. Caso contrário, as plataformas combinam as propostas feitas pelos participantes: como tal, é o sistema que faz com que as ofertas e as contrapartes apenas aprendam a identidade do outro quando a negociação for concluída.

Manter a posição.

O sistema Front Office registra os negócios em tempo real. As ofertas negociadas por telefone são registradas pelo comerciante, enquanto as que são feitas através de plataformas eletrônicas são transmitidas automaticamente.

O sistema de retenção de posição oferece recursos básicos, mas mínimos, tais como:

Preços (como visto acima) Registro de negociação manual ou automática Validação de ofertas Controle de risco: Controle de limites de risco de contraparte e de mercado Posições atualizadas em tempo real Cálculo de P & amp; L (ganhos) em tempo real Possibilidade de geração automática de negócios Obras de cobertura Ofertas internas ( por exemplo, entre as vendas e as mesas de negociação) Split: geração de dois negócios através de uma terceira moeda (método de taxas cruzadas descrito anteriormente) Break-up: descompactando uma posição comprada ou vendida como uma única posição ou em vários negócios (possibilitando a geração de vários O cliente lida com um negócio negociado com um corretor) Transmissão do ingresso validado no back office.

Back office.

O sistema de back office atua para materializar transações feitas pelo comerciante:

em relação às contrapartes: emissão de confirmação: as transações de moeda são confirmadas pelas mensagens SWIFT MT300. Conciliação das confirmações: dados os volumes de negociação consideráveis, os back offices usam sistemas automatizados para reconciliar as confirmações emitidas com as recebidas. Isso permite detectar erros ou erros de comunicação antes de iniciar os pagamentos. Emissão de pagamento: geração de um pedido de pagamento (MT202) para o banco correspondente na moeda de pagamento e de um aviso de recebimento de caixa (MT210) para o banco correspondente na moeda recebida. Se a contraparte for interna (cliente, lidar entre duas mesas), o pagamento é feito através do departamento de contabilidade (débito / crédito no razão geral).

O gráfico abaixo ilustra o fluxo de informações entre dois bancos e seus bancos correspondentes quando o Banco A vende a Moeda 1 em troca da Moeda 2 do Banco B:

Vis-à-vis the bank: Entrada contábil de transação: os negócios de câmbio são registrados fora do balanço (contabilidade de competência) para o período entre o comércio e as datas de valor. Na data de valor, o item contábil fora do balanço é revertido e os negócios são registrados no balanço bancário. As transações de moeda adicionam às contas que não estão denominadas na moeda do balanço bancário. As posições ocupadas somam as contas de posição de moeda cuja reavaliação diária desencadeia a nova mensuração do risco cambial do banco.

Qual é a diferença entre uma taxa de adiantamento e uma taxa de localização?

A taxa de adiantamento e taxa de spot são preços diferentes, ou cotações, para diferentes contratos. A taxa a prazo é o preço de liquidação de um contrato a termo, enquanto a taxa ao local é o preço de liquidação de um contrato à vista.

Um contrato por local é um contrato que envolve a compra ou venda de uma mercadoria, garantia ou moeda para entrega imediata e pagamento na data do local, que normalmente é dois dias úteis após a data de negociação. A taxa à vista ou o preço à vista é o preço atual do ativo cotado para a liquidação imediata do contrato à vista. Por exemplo, digamos que é o mês de agosto e uma empresa por atacado queria entrega imediata de suco de laranja, pagará o preço à vista ao vendedor e terá suco de laranja entregue no prazo de 2 dias. No entanto, se a empresa precisa de suco de laranja para estar disponível em suas lojas no final de dezembro, mas acredita que a commodity será mais cara durante este período de inverno devido a uma demanda maior que a oferta, não pode fazer uma compra no local dessa commodity desde o risco de deterioração é alto. Uma vez que a mercadoria não seria necessária até dezembro, um contrato a prazo é melhor para o investimento.

Ao contrário de um contrato à vista, um contrato a termo é um contrato que envolve um acordo de termos de contrato na data atual com a entrega e o pagamento em uma data futura especificada. Contrariamente a uma taxa pontual, uma taxa a termo é usada para citar uma transação financeira que ocorre em uma data futura e é o preço de liquidação de um contrato a termo. No entanto, dependendo da segurança negociada, a taxa de adiantamento pode ser calculada usando a taxa spot.

Por exemplo, digamos que um fabricante eletrônico chinês tem uma grande ordem para ser enviado para a América em um ano. O fabricante chinês se envolve em uma moeda para a frente e vende US $ 20 milhões em troca de yuan chinês a uma taxa de $ 0.80 por yuan chinês. Portanto, o fabricante eletrônico chinês é obrigado a entregar 20 milhões de dólares à taxa especificada na data especificada, seis meses a partir da data atual, independentemente das taxas de câmbio monetárias.

Você pode estar pensando em como a taxa de forward é calculada. Investopedia tem você. Ler Como convertendo uma taxa local em uma taxa direta?

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Sobre troca cambial.

Troca de câmbio (também conhecido como FX Swap) é baseado em uma combinação de um ponto FX e transação FX forward. O swap FX é uma venda simultânea de uma moeda para outra, com liquidação até a data do valor pontual e recompra / revenda com liquidação na data do valor a prazo Ambas as transações são concluídas ao mesmo tempo.

Você também pode gostar de saber.

O swap FX também pode ser usado em uma situação em que o cliente atendeu a exposição FX por FX forward, mas não conseguiu liquidar o pagamento na data de vencimento porque o recebimento recebido está atrasado. A perna do ponto do swap FX irá entregar a quantidade de moeda necessária para a liquidação do original FX frente e perna para a frente irá estender a proteção.

Informações importantes para você.

O valor mínimo para uma única transação é de US $ 20.000 ou equivalente em moeda estrangeira.

O lucro ou perda potencial de transações decorre da flutuação das taxas de juros das moedas do swap FX.

Exemplo de risco.

Por favor, reveja a nossa transação modelo:

Cliente entra no swap FX com liquidação de 1 ano de percurso. Suponhamos que essa taxa de juros de 1Y EUR seja 0,5% ea taxa de juros 1Y CZK seja também de 0,5% O cliente compra 100 000 euros à taxa spot EUR / CZK 27,050 O cliente vende EUR 100.000 a taxa a prazo EUR / CZK 27,050 O cliente está exposto a esta operação no risco de taxa de juros Inicialmente, os juros auferidos em EUR 100.000 seriam de 500 euros (100.000 x 0,5%) e os juros de 2.705.000 CZK também será de 500 euros (2,705,000 x 0,5% / 27,050) Assumimos que, logo após o acordo, a taxa de juro CZK aumenta de 0,5% para 1,5%. Neste caso, os juros de 1Y EUR 100.000 são ainda EUR 500, mas os juros em 1Y CZK 2.705.000 são EUR 1.500 (2.705.000 x 1,5% / 27.050) Em um ano, o cliente terá, portanto, um milhão de euros (27 050 CZK) menos do que ele teria de outra forma sem entrar no FX Swap No entanto, se a transação foi executada como hedge, o cliente vê a perda como o custo de hedging. O hedge protege os clientes das perdas resultantes de flutuações significativas da taxa de juros, causando sérios problemas financeiros.

O exemplo fornecido é apenas ilustrativo e seu objetivo é descrever o funcionamento e o uso do produto. Não está refletindo o passado ou o futuro movimento de mercado esperado.

Destinado a.

Pessoas físicas e jurídicas, incluindo municípios - domiciliados na República Checa e no exterior.

Propósito do produto.

Risco de taxa de juros de hedge associado ao desenvolvimento de determinadas taxas de juros.