Sistemas de negociação de títulos municipais

E-Trading de obrigações municipais.
Uma nova maneira de negociar títulos municipais.
Por mais de 17 anos, a MarketAxess esteve na vanguarda dos mercados secundários de crédito. Nossa plataforma de negociação de títulos oferece aos participantes do mercado uma execução eficiente para obrigações municipais tributáveis ​​e isentas de impostos e pode ajudar os usuários a cumprir seus melhores requisitos de execução.
Execução de Comércio Eficiente.
Lançado em abril de 2018, a plataforma de negociação de títulos municipais da MarketAxess oferece um tempo de resposta e uma velocidade de transação mais rápidos através de uma negociação inovadora, incluindo:
MarketAxess 'todo-para-todo divulgado e negociação anônima, Open Trading & trade; Execução da lista Bid-Wanted de até 200 itens de linha Multi-dealer e único RFQ Inventário do revendedor consolidado e eixos do cliente / revendedor.
Liquidez centralizada.
Aproximadamente 350 clientes de bordo, 1.200+ têm acesso a nossa plataforma tributável 100+ Dealers para fornecer liquidez para licitação, inventário e ofertas, tanto em termos divulgados como anônimos.
Melhor descoberta de preços.
Dados e relatórios pré e pós-comércio incluindo:
IDC, avaliações JJK e dados do MSRB Inventário multi-revendedor Relatórios TCA para ofertas de clientes e revendedores.
Conectividade mais rápida.
Ajude os participantes no mercado a cumprir com seus melhores requisitos de execução e simplifique seu fluxo de trabalho com processamento direto completo (STP), incluindo:
Transações Ticketless Verificações de conformidade da OMS Verificação de auditoria automatizada.
Os clientes do MarketAxess beneficiam de suporte comercial e tecnológico 24 horas por dia, além de sólidas vendas de títulos municipais e experiência comercial. 1.300 investidores institucionais e empresas de corretores escolheram MarketAxess para executar suas estratégias de crédito.
Para obter mais informações sobre MarketAxess, entre em contato conosco em:
+1 877 638 0037 (Américas), +44 207 709 3100 (Europa), +65 6808 6533 (Ásia), ou on-line em Contato.
&cópia de; 2017 MarketAxess Holdings Inc. (a "Companhia").

The Municipal Bond Trader Trabalhar o telefone agora é uma raça moribunda.
Mesmo em mesas de correios municipais, os dias de comerciantes que trabalham nos telefones estão rapidamente desaparecendo.
As plataformas de negociação eletrônica, conhecidas como ATS, para empresas de valores mobiliários e grandes investidores representam 59% de todos os negócios de dívida estaduais e locais entre revendedores, e # xA0, de acordo com os dados divulgados pelo Conselho Municipal de Regulamentação de Valores Mobiliários. Os negociantes podem optar por trocar uma das três maneiras - através dos corretores da ATS, do corretor ou diretamente entre si. & # XA0;
& # x201C; Nossos dados fornecem a primeira visão do mercado da extensão em que os ATSs são usados ​​no mercado muni, & # x201D; John Bagley, o Chief Market Structure Officer do MSRB, afirmou em um comunicado. & # x201C; Estas plataformas, que divulgam cotações e expandem o acesso aos estoques de títulos, podem ajudar a melhorar a liquidez e a eficiência do mercado. Eles também podem ajudar os revendedores a obter os melhores preços para os investidores. & # X201D;
O MSRB primeiro começou a coleta de dados sobre o montante da negociação executada em ATSs em julho de 2018. Nos últimos doze meses, 29 por cento do total de montantes negociados entre os distribuidores negociados foram executados através de um sistema de comércio alternativo.
Enquanto a maioria dos comerciantes entre distribuidores usavam ATSs, 34% ainda eram conduzidos diretamente entre revendedores e 7% através do corretor de um corretor.
Bagley disse que os ATSs podem fornecer uma maneira de "revendedores" para acessar lances e ofertas de uma ampla gama de participantes do mercado, & quot; uma vez que as empresas de valores mobiliários reduziram os estoques de títulos em cerca de 50% na última década.

Sistemas de comércio de títulos municipais
Para investidores de varejo, sempre foi um pouco turvo onde seus negócios de títulos municipais são executados. Os títulos municipais podem negociar oficialmente na plataforma New York Stock Exchange Bonds, mas raramente fazem. Em vez disso, quase todos os negócios de títulos municipais acontecem de balcão entre revendedores através de plataformas de negociação alternativas como a Bonddesk (uma parte da Tradeweb que é propriedade da maioria da Thomson Reuters) ou The MuniCenter. Ao contrário do mercado de ações, os corretores de títulos municipais não são obrigados a divulgar onde eles executam um comércio específico.
Os corretores só são necessários para dar aos clientes preços fixos. Eles não são necessários para rotear pedidos de varejo para onde eles encontrarão a melhor execução. A regra de preços justos requer que o revendedor precisará conhecer o valor de mercado atual da segurança ou terá que usar a diligência na tentativa de averiguá-lo. Um requisito para "preços fixos" é um padrão mais baixo do que a "maior execução".
O Conselho Municipal de Regulamentação de Valores Mobiliários anunciou que buscará a aprovação de uma nova regra de melhor execução que regule a forma como os corretores negociam ordens de varejo para operações de títulos municipais.
O MSRB concordou em solicitar a aprovação da Securities and Exchange Commission (SEC) para implementar um padrão de "melhor execução" para transações no mercado municipal. A regra estabeleceria pela primeira vez uma obrigação explícita para que os concessionários usassem "diligências razoáveis" quando manipulam e executam negócios de segurança municipais para investidores de varejo para alcançar um preço tão favorável quanto possível nas condições prevalecentes do mercado.
Observe a frase-chave: "descubra um preço tão favorável quanto possível nas condições prevalecentes do mercado". Este é um passo positivo para investidores de varejo.
Existem requisitos de relatório para ações que poderiam ser adotadas para negociações de títulos municipais. Da SEC:
Essas regras também exigem que os corretores que roteiem ordens em nome de clientes divulguem, trimestralmente, a identidade dos centros de mercado aos quais roteiam uma porcentagem significativa de seus pedidos. Além disso, os corretores devem responder aos pedidos dos clientes interessados ​​em aprender onde suas ordens individuais foram encaminhadas para execução durante os seis meses anteriores.
Os investidores de varejo podem ver o preço de oferta / oferta de uma garantia em plataformas alternativas de sistemas de negociação por meio de sistemas on-line como Yahoo ou E-Trade. Se um investidor é capaz de determinar em que local é executado um comércio de títulos, ela pode determinar o markup ou markdown que ela está pagando. Ela poderia mesmo solicitar um preço melhor do corretor. Pelo menos os investidores teriam outra peça do quebra-cabeça.
Congratulamo-nos com comentários que avançam a história através de opinião relevante, anedotas, links e dados. Se você vê um comentário que acredita ser irrelevante ou inapropriado, você pode marcá-lo para nossos editores usando os links de abuso de relatório. As opiniões expressas nos comentários não representam as da Reuters. Para obter mais informações sobre nossa política de comentários, consulte blogs. reuters / fulldisclosure / 2018/09/27 / vers-a-more-thoughtful-conversation-on-stories /
É o melhor para revisar os negócios recentes de uma determinada ligação pelo seu CUSIP no site MSRB EMMA. A pesquisa por descrição do vínculo no Yahoo ou sites similares pode resultar em informações de preços erradas. Além disso, use a mesa de ligação da Vanguard para reduzir a marcação.
Como fundador da Hennion & # 038; Walsh, eu sou todo a favor de mais transparência na negociação de munis. Os investidores de varejo também devem manter em mente algo diferente: 1) se eles estão lidando com uma "empresa de corretores", eles devem saber se eles estão lidando com um corretor-negociante registrado que opera sua própria mesa de negociação. O balcão ativo de um corretor-negociante pode comprar munis em grandes volumes, o que geralmente beneficia o investidor final em termos de preço e rendimento.

Comércio de obrigações municipais dos EUA.
Os residentes dos EUA podem negociar títulos municipais no TWS.
Adicione dados do mercado de títulos muni à sua página de negociação.
No campo Subjacente & # 160; insira o nome do município, por exemplo Boston. Na lista de resultados, desmarque todos os tipos de ativos, exceto munis. Selecione o (s) vínculo (s) muni dos resultados restantes e clique em OK. Os dados muni são adicionados à sua janela de negociação.
Adicione o nome da empresa & # 160; campo ao layout da página para ver o nome do município. O campo subjacente apenas exibe o CUSIP.
Ligações comerciais muni.
Clique no botão Pedir para criar uma ordem BUY; clique no lance para criar uma ordem VENDA. Clique em "Para transmitir a ordem". Na tela Comparações obrigatórias, envie um RFQ, compare seu vínculo com outros que sejam comparáveis ​​e transmita seu pedido.
Notas sobre Obrigações Comparáveis.
A Regra G-18 do MSRB exige que cada corretor, revendedor e negociante de valores mobiliários municipais, ao executar uma transação em valores mobiliários municipais para ou em nome de um cliente, faça um esforço razoável para obter um preço pelo cliente justo e razoável em relação a condições de mercado prevalecentes. Uma vez que os clientes da IB ingressam ordens para comprar e vender títulos municipais em um sistema automatizado, o sistema é projetado para fornecer as informações relevantes sobre cada segurança que um cliente está considerando negociar.
A política Best Execution do IB é projetada para tentar obter duas ou mais cotações para cada transação do cliente. Como o mercado municipal de valores mobiliários pode ser extremamente ilíquido, duas cotações podem não estar disponíveis para uma segurança específica e as cotações atualmente disponíveis podem não refletir o melhor preço possível. Portanto, além de fornecer ao cliente citações e preços comparáveis ​​para o vínculo específico escolhido pelo cliente, o IB fornece cotações e preços de títulos comparáveis ​​como comparação e também fornece uma facilidade para colocar um pedido de cotação (RFQ) em um vínculo específico que o cliente seleciona. Depois de revisar e avaliar os preços de títulos comparáveis, além da segurança específica que eles solicitaram, os clientes podem transmitir um pedido para o vínculo municipal de sua escolha.
Para se qualificar como "comparável" com sua ligação alvo para comparação de preços, uma obrigação deve atender a todos os seguintes critérios:
& # 160; Deve ter o mesmo tipo de organização, tipo de dívida, classe de dívida e classificação como a ligação alvo. & # 160; Deve ter um status de lista de vigilância idêntico ao da ligação alvo (nem "nem" nem "marcado para atualização" ou "marcado para downgrade"). A diferença entre a taxa de cupom do bono alvo e a taxa do vínculo associado deve ser de 50 pontos base ou menos. A diferença na data de vencimento entre a obrigação alvo e a obrigação associada deve ser de um ano ou menos.

Sistemas de comércio de títulos municipais
Uma combinação de falta de supervisão financeira, não adesão a políticas fiscais e uma sobre-extensão.
Relatório de mercado semanal das obrigações municipais: 16 de janeiro.
MunicipalBonds fornece informações sobre o desempenho de títulos muni durante a semana passada.
Como a percepção ampla conduz o mercado Muni.
O mercado de títulos municipais pode parecer bastante direto com taxas de inadimplência muito baixas e.
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Criar um portfólio adequadamente diversificado pode ser uma proposta difícil, especialmente quando.
Lista de ETF de baixa volatilidade.
Baixa Volatilidade Os ETFs investem em títulos com baixas características de volatilidade. Esses fundos tendem a ter preços de ações relativamente estáveis ​​e maiores que os rendimentos médios.
10 ETFs para redução de risco em seu portfólio.
Os investidores que suspeitam que o mercado de ações podem estar prestes a recusar podem tomar medidas para reduzir o.